ECONOMIA

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"Si la nueva bolsa mexicana no funciona, habrá un impacto negativo"

La llegada de una nueva bolsa de valores al mercado mexicano podría representar más competencia y un impulso a la cultura financiera en el país, pero un eventual fracaso de esta nueva institución podría dañar a todos los participantes del sector, explicó José Oriol Bosch, director general de Grupo Bolsa Mexicana de valores (BMV). En entrevista con El Universal, el directivo explicó que su institución bursátil ha dado todo el apoyo para la llegada del nuevo participante; sin embargo, tiene sus reservas sobre el supuesto de que se incrementará hasta 50% el tamaño del mercado, ya que en su experiencia existen limitantes como la cultura financiera en el país.

¿Cuál es su balance para 2016?

En colocaciones veníamos bien, pero algunas de las colocaciones se suspendieron a final de año a raíz de la volatilidad en el mercado; no se cancelaron, eso es importante. Es lógico, para que haya una colocación debe de haber un buen momento donde se sienta cómodo el emisor. Quizá la más representativa fue José Cuervo, una prevista para finales de año, se pospuso e incluso nos preocupaba que se cerrara el mercado y se pospusiera por mucho tiempo, pero no fue así.

¿Cuántas colocaciones se aplazaron en 2016?

José Cuervo, Grupo Axo y Fibra Resort en el sector hotelero serían las principales.

¿José Cuervo apoyará para que otras emisoras salgan al mercado?

Creo que sí, el caso de Cuervo es ejemplo de que sigue habiendo apetito. Si tienes una buena historia, buena empresa y altas expectativas, hay dinero a pesar de toda la volatilidad y del entorno que podamos estar viviendo.

Con la renegociación del TLCAN y los posibles aumentos en las tasas de interés, ¿qué riesgos se prevén para 2017?

La parte más importante ahora es todo lo referente a la política exterior. Ya tenemos un nuevo presidente en EEUU, pero todavía faltan muchas más definiciones y la que más nos preocupa es la renegociación del TLCAN. Eso no excluye que haya que hacer la tarea y ponerse a trabajar. Hay otras zonas en las que nos podemos enfocar, no sólo en América, Latinoamérica: está Europa y Asia. Hay que aprovechar a ver todo ese mercado de consumidores potenciales en el mundo y aprovechar toda esa base de consumidores, que es mucho mayor a la de Estados Unidos y Canadá.

¿Percibe riesgos por el Estado de derecho en México, o una situación de descontrol social?

Hasta ahora no hemos visto un impacto directo en los mercados por alguna de estas situaciones, son áreas donde se puede ir mejorando, pero no hemos visto una situación en particular.

Con la anunciada reforma fiscal en EEUU, flexibilizar el marco regulatorio, modificar diversos aspectos, ¿puede ser delicado para México?

Sí, definitivamente, todavía hay algunos temas que no sabemos cómo se van a mover, desconocemos qué pasará con el régimen fiscal y, si habrá algún cambio debemos estar preparados, reaccionar y ver cómo podemos mantener las empresas en el país. Si hay un cambio en la fiscalidad de EEUU y deja a México en desventaja, algo se tendrá que hacer.

Del universo de empresas en México, ¿cuántas tienen el potencial para entrar en la Bolsa Mexicana de Valores?

Si vemos el número de empresas total en el país, es cercano a los 6 millones, pero no todas cumplen con gobierno corporativo y otros requisitos. El número de empresas en el sector bancario anda alrededor de 20.000 empresas, pero si vemos las empresas que están en la bolsa son alrededor de 350, en el mercado de capitales y de deuda. El potencial es muy grande, hay empresas que sí cumplen con reglas de gobierno corporativo, pero hay temores de los empresarios por tener un consejo independiente, un comité de auditoría, otro de prácticas societarias.

Ustedes, en su plan estratégico, ¿no tienen estimado cuántas empresas tienen el potencial para llegar?

No tenemos un número, si comparas el tamaño de la Bolsa de México con otros países puedes pensar que es menor, pero habría que buscar comparativos justos. En Latam nos comparamos con Brasil, y si decimos que es más grande es porque tienen a Petrobras listada. Aquí Pemex no está listada, entonces habría que ser justo.

En cinco años, ¿cuál es el potencial de crecimiento de la BMV? ¿Se pueden duplicar las 350 empresas?

Se podría, pero para eso tendrías que tener una estrategia conjunta, de la BMV, casas de bolsa, reguladores, autoridades financieras, organismos empresariales e incentivos. Más del 90 por ciento de empresas de las 350 mencionadas están en cuatro estados: Ciudad de México, Nuevo León, Jalisco y Estado de México. Tenemos estados que no tienen ninguna empresa listada, por eso tenemos un área de promoción muy dedicada en este aspecto. Todo esto debe de venir acompañado para duplicar el número de empresas